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事务：公司颁布2021Q1财报，实现营收20.42亿(-3.8%)，归母净利润0.39亿(+32.7%)，扣非净利润0.35亿(+47.6%)，经营现金流-0.66亿(-9.2%)
。

主题概想

业务结构持续优化，金融科技聚焦战术顺利推动
。

2018年以来，公司战术聚焦金融科技业务
。2020年，金融IT业务收入占比达39.7%，2021Q1金融IT 业务增快远超收入整体，达到31.9%，其中，金融软件收入增快达35.57%
。金融行业软服收入4.19亿，同比增长35.57%
。公司在金融IT领域堆集已30多年，出格是银行IT 主题业务系统、渠路治理系统，已陆续多年国内市场份额第一
。我们以为，凭借持久堆集的行业经验、品牌影响力，公司有望持续引领银行IT 行业，金融IT 业务占迸仔望持续提升
。

金融科技海潮、行业信创战术推动，双沉成分提振银行IT 行业景气宇
。

2020疫情进一步强化了线上场景和数字钱币系统的推动，移动支付、盛开银杏注大数据征信、区块链等技术成为金融IT发展的持久趋向
。“十四五”期间，国产化海潮有望向金融行业推动，从而推动了代替传统集中式架构的需要
。微服务、散布式架构已成为银行IT架构发展的沉要方向
。我们以为，国内银行IT行业有望在将来5 年维持景气宇较高状态
。

布局场景金融，积极贡献农业村落数字化
。

依附对金融、税务、农业领域的行业经验和资源堆集，公司积极布局场景金融，推动数字化和金融、征信的结合
。2021Q1，公司银农直连项目签约超1亿，同比增长超8倍，签约某国有大行银农直连项目2808万
；银税互动平台接入广发银杏注沉庆富民银行等银行总、分行
；数字人民币有关领域服务10余家金融机构
。

投资建议

维持买入评级
。