BB视讯

1 事务概述

2020年3月30日BB视讯信息颁布2020年年报，收入106.86亿元，同比增长5.32%；归母净利润4.76亿元，同比增长26.64%。

分析与判断

1 确收节拍影响软服业务阐发，在手订单充足奠定发展信念

2020 年公司金融行业收入 42.44 亿元，同比增长8.84%，其中软件和服务业求实现收入 19.89 亿元，毛利率 26.93%，同比增长 1.92 个百分点。软服业务执行与验收受疫情影响而出现收入确认的后延，但利润率有所改善，体现公司产品能力与管控能力。订单方面面，2020 年公司金融科技板块签约 53.67 亿元，同比增长 19.35%；在手订单方面面，公司金融科技板块整体已签未销订单31.33 亿元，同比增长 39.02%，在手订单充足。

2 金融信创、数字钱币领域均拥有典型项目，将来有望受益于行业发展

散布式主题系统持续中标，大行项目顺利实现体现自身实力。2020 年，公司散布式利用平台、散布式主题业务系统中标、签约中国银杏注唐山银行等 15 家客户；大行项目方面，公司承接中国银行散布式技术中台建设及技术组件总架构设计，为后续合作奠定基础，同时参加邮储银行新一代主题系统建设，承担沉要业务支点，在国内率先实现国有大行信誉卡双主题并行支持工作。

金融信创项目已中标，数字钱币在建设银行等机构落地。金融信创领域公司2020 年陆续中标某国有大杏注某政策性银杏注多家股份造银行等客户的信创基础建设或信创软件项目，将来有望受益于国内银行业金融信创的推动；数字钱币领域，公司数字钱包产品已经在建设银杏注广发银杏注北京银行实现落地。目前数字钱币试点不休推动，公司项指标杆效应显著，同时有望在已有客户的有关建设、刷新中持续获得增量。

投资建议

金融IT建设需要旺盛，主题式散布系统遍及将持续提升行业景气宇。数字钱币领域，公司已经与国有大行有有关合作，持久发展远景可期。凭据Wind一致预期，公司拥有肯定估值优势，维持“推荐”评级。